爛營收高股息的放空心得-陞泰(8072)--水梨 | 加油地圖
以陞泰(8072)是台灣的安全監控系統製造商,事業版圖以外銷為主,成立於1996年,現今坐落於南港軟體科學園區。公司以監視攝影機起家,之後推出一系列的MPEG4數位錄放影機 ...
一間營收普普的公司,會引起小弟的注意,就是陞泰於各股民都在準備除權息行情的時間點上,公佈了發放現金股利20元,看到這消息時,眼精都發亮了。
以陞泰(8072)是台灣的安全監控系統製造商,事業版圖以外銷為主,成立於1996年,現今坐落於南港軟體科學園區。公司以監視攝影機起家,之後推出一系列的MPEG4數位錄放影機。除了主力產品H.264 DVR外,陞泰近年也開始研發行動監控系統,瞄準未來智慧型監控系統和網路攝影機的市場,開發了一系列與手機、平板電腦搭配的軟(EagleEyes)、硬體(Push Video DVR / IPcamera)產品。2011年開始,將網路攝影機系列由傳統的 CCTV 市場導入消費型 IT市場 。
進而開始了解這間公司為什麼可以發放這麼多現金股利,一般來說現金股利都佔公去年總獲利EPS的4至9成,如果發放20元股利,公司EPS就會落在22-50元左右,這可是聯發科等級大企業的營收,但實際一看才發現陞泰獲利不如上述所述。
由上圖可看出,一間103年上半年EPS 1.39,102年EPS 5.12的公司,營收整個大幅下滑,加上去年也不過5.12元,怎麼可能創造出今年現金股利20元(後來),此時即判斷可能公司營運面不佳,轉型市佔率可能不如預期的好,所以為了拉抬股價放出的利多消息。
上圖可看出,放出消息後的交易量根本就是一飛沖天,馬上拉了幾根大紅交易量,但以基本面來思考,一間公司103年的月營收比去年淡季的營收都追不上(102年10月2億,11月1.6億,12月1.8億,102年第4季EPS 0.15元),那這樣子的股價拉抬根本就是...